这一天，终于开始了。

4月24日，乐视控股的网酒网(838890)宣布要退出新三板，距离网酒网挂牌刚好8个月，这意味着刚刚闯进资本市场的网酒网甚至还过不了自己的一周岁生日，而这更意味着偏离渠道本质、侧重资本侵袭的酒业互联网渠道的泡沫开始消退。

就在宣布摘牌的10天前，网酒网公告称原定于4月20日发布的2016年年报无法在4月30日之前如期披露，理由是审计工作尚未完成。

在酒类新三板上市公司宣布退市的，网酒网是第一个，但肯定不会是最后一个，以互联网为渠道推手的酒业电商渠道模式开始了一个新的洗牌过程，在这其中，泡沫终有消退破灭的一天。

资金缺口

乐视自2016年11月曝出资金危机以来，便陷入了资金链的风波，尽管2017年1月引入了高达168亿元的战略投资，但似乎状况并没有好转。

2017年1月3日，新三板公司豪声电子公告称乐视拖欠应付款1102.04万人民币和592.9万美元(约5200万人民币)，紧接着，易到创始人周航也和乐视“起内讧”，又被爆出乐视挪用易到资金13亿，这也使得易到处于颇为尴尬的处境。

4月26日，乐视网披露2017年一季报。季报显示，在引入了融创后，乐视网的负债有所改善，负债额从2016年年底的217.92亿元，降低到今年一季度末的187.86亿元。但现金流量情况显示，乐视网的经营性现金流净额连续两个季度为负，资金情况仍紧绷。而乐视网实控人贾跃亭所持乐视网股票质押比例达到了97.2%的历史最高位。

而这也直接导致对资金需求无底线的网酒网的运营出现了危机，网酒网本身对自己的定位就是“乐视生态系统的重要组成部分之一”，很明显的是，现在整个大的生态系统都出了大问题，小系统还能独善其身?

登陆新三板后，网酒网的融资道路似乎也并不平坦。有媒体报道称，去年10月份，网酒网曾酝酿定增融资1360万元，但最后只有国信证券和西部证券共计认购了30万股，较当初计划缩水了七成。

公开数据显示，2014年和2015年，网酒网的营业总成本分别高达1.29亿元和2.31亿元。其中，营业成本分别为3966.59万元和1.33亿元。由于高昂的营业成本，网酒网增收不增利，2014年到2016年上半年，该公司归属母公司股东的净利润分别亏损7577万元、7356万元和4311万元。

或许是乐视的资金问题牵扯到了网酒网，或许也是其自身难以为继的运营模式，总之，处于漩涡之中的网酒网已经走到了悬崖边缘。

乐视迷途

依托乐视大生态的网酒网本来应该是“背靠大树好乘凉”却为何举步维艰、命运坎坷?

去年3月22日，乐视生态旗下网酒网在成都举办2016年战略发布会。也是在这次高调亮相上，乐视控股副董事长、网酒网CEO李锐公布“酒生活生态世界”战略。其逻辑是：以内容驱动产品打造，给用户提供极致完整产品体验;以多元化创新服务提升用户粘性，延展盈利模式;而平台则是打通全场景、触达用户的支撑。

简而言之，就是网酒网要完全融入乐视的大平台之内，对于乐视生态系统的依赖，网酒网在公开转让说明书中多处提及：通过与乐视网、乐视影业、乐视电视、乐视手机等其他乐视控股旗下业务板块的紧密合作，实现用户群体及大数据的互联互通，形成垂直整合的“葡萄酒生态系统”;公司贯通葡萄酒产业链的整合式运作，依托乐视生态系统各业态资源，打造遍布全国重点地区的 O2O 互动体验平台。

总之，网酒网对外的表现是时时刻刻、分分秒秒都在靠着乐视，问题的关键在于网酒网聚焦的是酒类的电商平台体系建设，而乐视只是一个“大社群”而已。

表面看，乐视的包容万象给了网酒网快速发展的根基，但实际上，正是庞大的乐视让网酒网自己迷失了方向，丢失了专注力而成为酒水互联网平台内的“三流角色”。

看看网酒网在乐视的“支持下”都走了哪些迷途?

2015年，《芈月传》热播，网酒网参与了定制芈酒，据悉，“芈酒 ”由网酒网、黄小厨、花儿影视联袂打造，定位是“为像芈月一样努力生活的女子真诚定制的女性酒”，从后期的行业质疑和市场走量看，这次定制就让网酒网“摔了一个跟头”。

2016年，网酒网又与乐视体育、乐视自制、花儿影视、乐视影业等内容IP深度化反，反向打造“泛生态IP产品群”，试图拉近与用户的距离，但效果并不明显。

网酒网还有一个大手笔是去年的“1亿生态补贴”，号称要“开启葡萄酒负利时代”，据悉，那次活动，其在平台推行充多少返多少、产品不设限制的充返购买模式，最高返现1000元，网酒网也表示，“负利”是把乐视“低于量产成本定价”的生态补贴模式拿到酒行业，去渠道溢价、去品牌溢价，打破行业底价。

现在看来，在依托乐视大生态的发展战略下，网酒网确实投入了很多资源，但其“生态体系”的维系却没有建立在自身健康的平台之上。

如何活下去?

在新三板有品尚汇(833788)、壹玖壹玖(830993)、酒仙网(833919)、酒便利(838883)、网酒网(838890)、链酒科技(838713)6家酒类垂直电商。

数据显示，酒仙网和壹玖壹玖的市场占有率较高，仅2016年上半年的营业收入就分别达到12亿元、11亿元。而网酒网上半年的营业收入只有1.5亿元。

2017年，酒仙网的目标就是盈利，作为酒类垂直电商的领跑者，酒仙网在模式领先的同时也需要盈利来改善自身的“造血系统”。

同样，作为开局不错的1919也在坚定走自己的“线下发展之路”，其创始人杨陵江也坦言：宁可不叫电商，也不会抛弃线下。

线下门店体系的完善和健康运营才使得整个1919的体系稳定前行，所以说，在当下这个纷繁焦躁的时代，在创业炮火连天的时代，在互联网万劫不复的年代，企业最终还是要走出个性，但前提是“活下去”。

有人说，乐视生态已经陷入绝境之地，更有甚者言“乐视熬不过2017年”，而也有人提出：目前唯一能够拯救乐视的，就是正视现实，收缩战线，放弃除乐视网、乐视电视、乐视影业之外其他所有业务，先确保活下去。

退市后的网酒网会走向何方?是否会如同之前的“壹吉购”那样很快得烟消云散?而在目前新三板中，还有哪些电商企业依旧在战战兢兢中如履薄冰?

我们希望看到一个良性前行的行业，网酒网的退市也意味着这一轮酒业互联网泡沫的消退，而这也仅仅是开始，下一个会是谁?