近几年，业内外资本大举进入酱酒板块成为令人关注的焦点，经过数年的高速增长，酱酒热在2022年逐渐回归理性。在此背景下，较之以前短线资本炒作酱酒的狂热，当前进入酱酒的资本更加趋于理性和务实。

实际上，资本和酱酒企业的关系，如同伯乐和千里马的关系。若没有千里马存在，伯乐慧眼识珠的相术将无从彰显，而没有伯乐的高超相术，千里马自身的价值也可能被埋没。同理，一个酱酒企业若要保持长期稳健的发展离不开资本赋能，而没有酱酒企业优质标的的存在，资本追求利润最大化的过程就少了一个价值锚点。

日前，真工酱酒官宣完成首轮融资，融资金额6亿元人民币，投资方为日初资本。无独有偶，华润啤酒、复星系舍得酒业也于近期发布“涉酱”消息。显然，资本频频“举杯”酱酒，表明酱酒依旧是白酒行业的一条黄金赛道，而这一杯杯注入资本的“酱酒”，也将散发出愈加迷人的香醇。

白酒行业从来不缺惊喜，如今，当资本的“伯乐”相中酱酒的“千里马”，行业便有了更多无限想象的空间。

真工，驰骋酱酒的“汗血宝马”

汗血宝马作为千里名驹，因其风驰电掣的速度、持久的耐力而备受国人推崇。在酱酒行业亦有这样一匹“汗血宝马”，其出道便凭借“从重主义”的战略布局和“长期主义”的战略定力被行业所称道，同时其更凭借高速、高质的发展势头，受到资本、经销商和消费者的广泛关注，它就是真工酱酒。

资本的嗅觉是非常敏感的，对优质标的尤其如此。作为一家专注消费产业投资及产业价值运营的全周期消费产业基金，日初资本锁定真工酱酒，正是瞄准了真工自身所拥有的稀缺价值和跨周期的长期属性。

众所周知，汗血宝马讲究“血统”，酱酒更是讲究“根源”。产区是酱酒的核心维度，而根正苗红的真工酱酒正处于酱酒核心产区茅台镇，区位优势明显，这从根本上决定了真工酱酒的不平凡。同时，在“吨位决定地位”的酱酒行业，真工酱酒的产能优势也较为明显，目前年产优质大曲酱酒达到3000吨，并且还拥有过万吨的老酒储备。核心产区+产能/储能成为真工酱酒这匹汗血宝马的优秀底色。

根据规划，真工酱酒将投资建设1.2万吨优质大曲酱香制酒、3万吨制曲、6万吨储酒的核心基地。此次真工酱酒获得的资本，其中一部分将用作酱酒产能/储能扩建，这将进一步夯实真工在酱酒行业“振翅腾飞”的基础和底气。

如果说，扎根仁怀以及扩大产能体现的是真工酱酒的方法论，那么将核心产品打造成为“中国酱香白酒价值典范”则彰显的是其卓越的“酱酒价值观”，这也是资本对其青睐的另一大关键原因。

在酱酒次高端价位带“群龙无首”的当下，真工·精酿正在凭借卓越的产品力占领品牌制高点、占据次高端价位带消费者心智，其上市短短半年多时间便斩获“2022年度最具代理价值产品”等多项大奖也充分说明了这一点。

此外，真工酱酒被资本选中，也与其秉持的长期主义原则密不可分。众所周知，时间是酱酒的“护城河”，这是酱酒天然属性决定的，当前酱酒回归理性，很重要的一个原因就是短线资本的纷纷离场，也正因此促进了酱酒行业更为健康的向前发展。

真工酱酒秉持长期主义“做好一瓶酒”，这与资本方的投资理念不谋而合，投资酱酒等于投资“时间的朋友”。

一尘不动外,千里飒然中。汗血宝马跃行千里展现的是汗血本色，真工酱酒奋力前行释放的是真工价值。对长期主义上的恒定坚守，立足市场实际、把握产业脉搏、积极聚能谋势的魄力，以及与资本同频共振、同向发力，势必推动真工酱酒更好的向前迈进。未来，随着资本的注入，“千里马”真工酱酒等于插上了腾飞的翅膀，其渠道建设、品牌建设也必将进入新的发展阶段。

当坚持长期投资的日初资本遇到同样秉持长期主义的真工酱酒，行业下一个惊喜便已经开始酝酿。

华润，收购“酒中赤兔”金沙

赤兔马因为日行千里夜走八百，成为名马的代名词，而在酱酒行业也有这样一匹跑出加速度的“赤兔马”。它乘着“酱酒热”的东风迅速崛起，从2018年营收5.76亿到2021年营收突破60亿，短短四年时间营收增长超10倍，它就是金沙酒业。

与此同时，先后大手笔投资汾酒、景芝、金种子的华润啤酒也开始再次出手，加快酱酒板块布局的步伐。10月25日，华润啤酒、金沙酒业宣布“联姻”，华润啤酒以123亿收购金沙酒业55.19%股权。

在业内看来，华润啤酒目前需要拓展新的增长赛道和发展路径，同时也看好酱酒行业未来的长期发展趋势，而金沙酒业作为酱酒行业的后起之秀，自然会在酱酒“群马”中脱颖而出，被资本的“伯乐”一眼相中。事实上，金沙酒业在向百亿目标迈进中需要的资本、市场渠道等多维度系统支持，华润啤酒也一应俱全。可以说，这场“联姻”对双方来讲，称得上是各取所需，珠联璧合。

正如华润啤酒首席执行官侯孝海日前所言，华润啤酒希望在全国投资运营的白酒当中，形成“1个全国龙头+N个区域品牌”的发展格局，“目前可以确定的是，我们计划要把金沙酒业当做发展的主要龙头”。

赤兔马因为武圣关羽加持而成为传奇，相信有了华润啤酒的加持，金沙酒业这匹酱酒行业的“赤兔马”也将书写自己的发展传奇。

复星，青睐“踏云乌骓”夜郎古

被唤作“踏云乌骓”的乌骓马在“骏马届”也是响当当的一号，因随西楚霸王征战天下而声名远播。而酱酒行业从来不缺奇迹，刚刚被复星系投资的夜郎古酒业就堪称酱酒行业的“乌骓马”，乘着酱酒热的东风迅速壮大，2021年销售额一举突破10亿大关。

10月25日，据国家企业信用信息公示系统显示，由复星系舍得酒业和夜郎古酒业共同投资组建的夜郎古酒庄正式成立。由于目前双方尚未形成收购关系，这也让行业对二者的后续合作有了更多期待。

实际上，复星系之所以携手夜郎古酒业合资成立新公司，看中的也正是夜郎古酒业的酱酒优质资源属性。

在品牌方面，夜郎古酒业已经形成了一定的品牌认知，尤其着力打造的“味觉盛宴”IP已先后登陆全国超20座城市，品牌热度持续升温。同时，其产能方面也有着不小优势。

对于夜郎古酒业来说，在拥有复星系加持后，其优质酱酒资源势必将通过复星生态得到更好输出。此前，嫁接复星生态的舍得酒业迎来高速发展很好的验证了这一点。如此珠玉在前，想必夜郎古酒业未来的发展同样不容小觑。昔日西楚霸王驾下的乌骓马战功等身，在历史上留下了浓墨重彩的一页。而复星加持下的夜郎古酒业未来如何进一步开疆扩土同样值得期待。

当前酱酒行业正在进入下半场，理性回归、长期主义成为这个阶段的主要标签。当资本的泡沫褪去，真正具有含金量的酱酒品牌正在逐渐浮出水面。随着酱酒行业由品类扩张转向到品牌竞争，获得资本青睐的品牌将获得更多优势，在市场竞争、产品竞争、渠道竞争等多维度的竞争中获得更多机会。

回看整个白酒行业，每当市场回归理性的时候，便是资本与品牌“牵手”的最佳时机，这将考验资本的眼光和耐心，同样考验品牌的定力与创造力。祝贺真工、金沙、夜郎古以及所有坚持品质、放眼未来的品牌们，也期待白酒行业创造更多奇迹。