随着年末消费旺季临近，白酒市场正在逐步回暖。双十二促销节点叠加企业年终聚会、商务往来和节庆礼赠需求集中释放，高端白酒的市场热度明显升温。作为行业风向标，飞天茅台近期在渠道端与终端市场均出现积极变化。

价格体系趋稳，市场信心回升

据悉，12月13日、14日，53度飞天茅台批发价从阶段性低位迅速回升，多家第三方平台的报价迅速上涨40元至80元不等，短短两日内涨幅超过5%，一些酒商更是一个周末提价上百元。

终端也迅速同步回涨。据新浪财经“酒价内参”对约200个采集点的实时监测数据显示，12月17日，53度500ml飞天茅台终端零售价约为1822元/瓶。各省份的行情数据也能印证这一点。据“广西酒类行业协会”“浙酒快讯”“速达酒价”等平台监测最新一期数据，飞天茅台区域价格大体保持在1700元之上。其中，广西报1720元/瓶，浙江报1700元/瓶，河北为1720元/瓶。各地报价整体集中、区间接近，反映出飞天茅台终端价格运行较为平稳，区域市场联动性和稳定性正在增强。

山东济南一位长期经营高端白酒的酒商表示，12月以来飞天茅台的询价和成交明显增多，“价格起来以后，反而更好卖了，客户下单节奏更快，不少是节前提前备酒的需求。”在他看来，这轮上涨并非情绪推动，而是前期需求积累在年末集中释放的结果。

北京市场同样出现积极变化。朝阳区一位酒商张总坦言，近期飞天茅台的批发价和零售价同步走稳，让渠道和终端都更有信心，“现在接货更踏实，卖得也更顺。”他补充说，无论是企业团购还是家庭礼赠，成交都在增加，“酒真正往餐桌上走，比单纯看价格更重要。”

价格回归理性，市场结构更趋健康

在业内看来，此轮茅台的价格回升并不意味着投机情绪回潮，相反，更像是市场在经历前期调整后，对真实需求的一次集中回应。随着监管趋严、渠道秩序持续规范，短期囤积、炒作空间明显收窄，飞天茅台价格逐步脱离非理性波动区间，回到由消费需求主导的运行轨道。

茅台在双十二期间的亮眼表现，正是行业调整期，其坚守长期主义、与渠道商携手推进战略转型的成果。过去的高价行情，或是资本炒作与市场情绪叠加的产物;而如今的茅台，正以理性消费为基石、真实动销为核心、渠道信心为支撑、积极转型为动力，重塑更稳健可持续的市场逻辑。

从市场运行效果看，投机泡沫的逐步挤出，有助于飞天茅台价格体系的长期稳定。价格更贴近真实消费能力，不仅提升了终端成交的可持续性，也让渠道利润结构更加合理。

对于飞天茅台的价格走向，多位经销商认为，茅台价格具备较强的稳定性。朝阳区一位酒商张总判断，短期来看飞天茅台不会出现大幅震荡;长期而言，随着经济形势好转与消费升级推进，价格定有回升空间。“茅台的价格稳定是建立在品牌价值、市场需求与供给调控三者平衡基础之上，这是源于厂家对行业规律的深刻理解，也是茅台与渠道等多方合力维护市场秩序的良好局面。当前，茅台酒的基本需求和发展基本面没有变化，未来的价格体系也将更加稳定。”

资本端看好，长期价值获认可

在渠道价格企稳、终端动销改善的同时，资本市场对飞天茅台的判断也逐步趋于一致。多家券商研报认为，当前价格调整更多是阶段性出清与结构优化的过程，并未动摇茅台的核心竞争力，反而为中长期价值修复创造了更健康的基础。

信达证券在研报中表示，茅台酒的核心消费群体仍然稳定，且其在超高端价位几乎没有竞品。虽然短期需求仍有压力，但茅台酒的消费属性没变，厂商齐心的定力较强，经营思维转变有望逐步落地，为长期发展奠定基础。

东吴证券同样给出了积极判断。其指出，贵州茅台各省区经销商联谊会近日召开会议，讨论2026年经销渠道战略，传达茅台产品、渠道调整思路。“十五五”定调“积极、科学、理性”，通过营销转型把握市场主动权。茅台的短期确定性提升，投资者回报稳定性强。东吴证券认为公司调整方向务实，短期价格体系调整无碍中长期品牌价值的提升。复盘白酒2013——2014年周期，量的企稳改善会先于价格，股价企稳拐点可首先关注动销反馈，当前茅台价格随行就市，将更有利于基本面尽早筑底企稳。维持贵州茅台股票的“买入”评级。

从行业整体角度看，华创证券在研报中指出，当前正处于节前白酒板块修复行情的关键窗口期，建议优先关注和布局贵州茅台等确定性较强的龙头企业。

国盛证券则进一步强调了配置价值。其发布的研报认为，茅台批价已迎来显著修复，当下龙头应对工具箱仍较为充沛，且白酒需求磨底、供给出清下短期2026年春节旺季Q1有望迎来动销环比改善、下半年报表压力释放后低基数下修复可期，2026年扩大内需发力下板块估值修复与基本面改善有望先后兑现，底部建议把握配置价值。