摘要：2014年巴克斯酒业旗下的锐澳预调酒销售10亿元，预计春节前过会，通过完成百润股份对其的收购，实现曲线上市。

请有望春节前过会 曲线上市

据百润方面最新透露，锐澳2014年上半年实现销售3.6亿元左右收入，全年至少是10亿左右。预调酒行业发展很快，巴克斯酒业2014年上半年1.1亿利润，利润走势良好。(编者注：中信证劵调研契合了这一说法，也预计锐澳2014年销售额10亿，称锐澳已占领预调酒40%的份额。)百润方认为，2015年能保持快速增长的态势。

据了解，百润发布资产购买协议(注：百润收购巴克斯酒业)以后，一直在按步推进，目前百润已经完成了公司方需要做的工作;现在等会里安排，合理预计春节前过会。预计过会后，百润会尽快实施注入。

此番百润将巴克斯运作进上市公司，与抢占有利机遇，加快巴克斯锐澳(RIO)预调酒业务发展的战略意图有关。此前巴克斯酒业有直接IPO的计划，但考虑到市场机遇的快速来临以及市场投入的需要，改变了计划。据估算，巴克斯单独IPO要到2016年。

锐澳不惧现有竞争者

百润方面表示，巴克斯是预调酒的前期开拓者，行业内10年耕耘，逐渐得到市场接受，品牌已建立。跟同行比，进入时间早，投入大，而现在竞争对手大多数只是尝试，还没有真正大规模投入。同时，巴克斯产品线丰富得多，不仅有玻瓶，还有塑封，有易拉罐，现在还有餐饮装。

“预调酒行业现在还很小，有竞争能更好地做大预调酒市场，如果行业只有1-2家企业也很难把这个市场做大。白酒企业比如茅台、五粮液有资金和渠道实力，但是渠道、消费者跟我们都不冲突”。百润方面认为食品饮料巨头、洋酒企业才是巴克斯的潜在对手，像娃哈哈，但目前品类市场规模还很小，预调酒市场他们都还未发力。此外百润方面认为百加得做预调酒只是为了推广其朗姆酒，百加得的预调酒目前比较单一，强势在夜场，现在才重视商超渠道。

预调酒的快销品属性很强，行业本身的技术壁垒和门槛不高，厂家主要通过品牌建设和营销推广提高客户忠诚度，对渠道依赖也较大。据了解在日本预调酒做的最好的恰是啤酒企业出身的品牌，因为他们有丰富的渠道和品牌建设能力。

针对啤酒行业对预调酒未来市场潜在入侵，百润方面表示，预调酒和啤酒的消费场合和人群重合度相对更高。但在中国，啤酒行业本来竞争激烈，很难抽身;未来主要任务是结构升级和提价，目前还没有看到啤酒竞争对手进来。

夜场占比并不高 2015要卖18亿元

据百润方面透露，巴克斯酒业会一直专注鸡尾酒市场，并朝着第一的定位去行动，餐饮市场以后会作为主要市场。目前还多在休闲场合，目前已推出餐饮装，夜场2014年并没有重点做，2014年大概夜店占10%，2015年18个亿收入预测备考中，对夜场渠道会有新要求。

巴克斯酒业现有员工达到1500人，2013年年底还只有400个人，目前为了新的年度目标，还在扩军备战。

战场主要在KA 对经销商有选择

据百润方面透露，目前华东和华南市场占全国6-7成。华北和西南市场还没有全覆盖。在华东商超、大卖场、便利店基本全部覆盖。目前主要销售还是大卖场，从数据上看单店提升空间还很大。

不过，锐澳依然是经销为主，销售是大区制，分华东、华南、华北、西南四个大区，大区设大区经理，再往下按区域设置人员。目前锐澳经销商有500-600家，数字还在增长，锐澳对经销商是有选择性的，对节奏有控制，对经销商有要求，例如要求现款。厂家做的主要是KA，不过KA仍有很大一部分是给经销商去做，因为费用和帐期方面交由经销商更有优势，直营的占比很小。

7成来自委托加工 2015将降至5成

百润方面表示，目前7成产量委托代加工，2015年预计降到5成，2016年预调酒生产将更多自产。

公司预调酒基地上海有两个，天津一个，上海新场基地投产临近，天津基地2015年底临近。新场700-800万箱产能预计在2015年初试生产，天津工厂预计2016年初投产，快一点2015年年底。

在量小的情况下，委托加工相比自有工厂成本要划算。但从长远看，规模上去后还是自有产能更经济，且对品质有保障。

评论：从生产到品牌，从渠道到终端，锐澳的快速发展，给中国白酒圈结结实实地上了一课!难怪有行业人士感叹：预调酒做的，恰恰是白酒缺的。