国开证券指出，上周白酒指数大幅下跌5.7%，主要是由于近期板块估值快速回升。但研报认为，白酒公司后续的估值下降空间并不大。基本面方面，预计名优酒企2019年将迎来开门红，稳增长形势确定性增强。

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估值方面，本次板块从2018年10月30日开始的估值快速修复主要得益于外资对板块的布局。虽然行业自2018年三季度开始显现出调整期的特征，收入及利润增速开始下滑，但是国内方面横向比较板块的性价比仍然较高，国际方面板块业绩增速对应PE普遍相较其他国际食品饮料公司具有明显的优势。

因此，研报认为外资虽然会适时进行高抛低吸，但总体而言增持是大趋势，持股比例上升易、下降难。而随着外资定价权的不断增强，国内投资者的思路或将发生改变，推动板块估值的持续重构。建议适当关注地位稳固、业绩成长性较为确定的茅台、汾酒、顺鑫及泸州老窖。