摘要：

市场回顾：上周食品饮料板块上涨7.6%，跑赢上证综指4.7pct。葡萄酒、乳制品、白酒、调味品、软饮料、食品综合、肉制品、啤酒板块分别上涨15.0%、9.0%、8.3%、7.5%、5.2%、4.8%、4.2%、1.2%。其中光明乳业、金枫酒业涨幅居前。

近期观点：1)茅台近期上调专卖店指导价至1199元，有利提振白酒行业信心:近期茅台提升专卖店指导价、五粮液控量稳价，高端白酒批零价格在淡季表现坚挺，在牛市带动财富效应的背景下中秋旺季需求可能改善，旺季量价改善均值得期待，有利于提振行业信心及投资热情;2)国企改革主题持续发酵:具国企改革概念的白酒股弹性较大，受益品种包括五粮液、老白干酒、古井贡酒、山西汾酒、金种子酒等。食品股的国企改革标的，我们继续重点推荐光明乳业、燕京啤酒(北京国企改革及行业龙头华润创业更专注啤酒主业带来价值重估想象空间)、中国食品(充分受益于中粮国企改革，业绩有望迎来反转)、中炬高新(期待前海人寿进场加速公司完善激励机制);3)其它主题品种仍有望百花齐放:其它外延、转型等主题性品种若因风险偏好波动而调整，则有望迎来买入良机，我们继续推荐黑芝麻(黑芝麻乳高速增长，存外延并购预期)、加加食品(推进股权激励，表明管理层对长期发展的信心)、双塔食品、汤臣倍健。

重要信息更新：1)白酒:本周上海、广深茅台一批价830-850元，五粮液一批价回升10-20元至580-590元;2)原奶:截止6月3日，原奶收购价同比降17.7%、环比不变;截止6月2日，全球全脂奶粉拍卖价环比降3.1%;3)猪价:截止6月12日，生猪价环比升2.3%、同比升15.1%，猪肉价环比升1.6%、同比升7.0%。

近期报告：1)光明乳业:集团资产注入落地，净利率迎向上拐点;2)西王食品:迈向品牌化玉米油龙头，多品类布局持续推进;3)双塔食品:不断创新互联网+商业模式，员工持股提供安全边际。

行业新闻聚焦：茅台出新政:或提高专卖店飞天茅台零售价;抢滩大银幕，王老吉浅尝“小米模式”;青啤与微客来合作，打开快消品“互联网+”大门。

推荐:稳健组合：伊利股份、光明乳业、贵州茅台、燕京啤酒、白云山;弹性组合:中炬高新、双塔食品、黑芝麻、加加食品、汤臣倍健。