天风证券指出，白酒行业维持稳健增长，集中度提升逻辑不变。头部一枝独秀，腰部层次不齐，腰部以下压力大。长期看白酒五虎有望走出阿尔法行情。

重点推荐茅台、五粮液、汾酒、建议关注泸州老窖、洋河股份、水井坊。其中五粮液持续推进信息化建设和品牌梳理工作，作为国企改革的坚决执行者前景可期。

山西汾酒国改推进顺利，省外省内营收占比已达1:1，主力产品青花、玻汾放量可期。限额餐饮预示下半年白酒景气度。