十年酒业数据告诉你：酒业之春正姗姗而来(3)

专注酒新闻业报道佳酿网 02月21日

酒业之春，正姗姗而来

2007-2016年，以此10年为周期及背景观察，综合行业产量、营收及净利润汇总的图表，进一步梳理、分析如下。

第一、关键年份，2011年、2014年，是两个拐点

2011年，十年之顶。

从绝对数值上看，营收、产量一直在增长，没有顶点可言。不过看来，绝对数值虽增长，但已是强弩之末。

从同比增速曲线上看，2011年是营收、利润两项增速曲线的顶点，产量增速在下滑。

行业显性调整，是自2012下半年开始的，触发事件是有两个：一个是酒鬼酒爆出塑化剂事件，一个是《中央八项规定》颁布。

2014年，十年之底。

在这一年中，产量、营收及净利三项指标增速同时出现最低点，利润增速更是创下近10年之中-13.2%的负增长纪录，这可视行业底谷的标志性事件。

自2015年起，行业在悄然发生新的变化，从年报中通过数据对比，发现茅台酒的存货明显不足，尽管当时市场价格仍是倒挂。

第二、三个阶段，高速增长、深度调整、触底盘整

高速增长期，2007-2011年，五年。

无论是绝对值，还是增速曲线，均显示这五年绝对是白酒行业的黄金十年中的 “ 钻石时间 ”。今日的行业格局，均是在这几年完成的。

事件：洋河进前三、百亿寻常见、茅台破两千

深度调整期，2012-2014年，三年。

在这三年中，许多问题、新事物在陆续出来，包括：塑化剂事件、存款不翼而飞、茅台酒价格腰斩、经销商跑路、酒业电商很抢镜、银基爆巨亏、酒业自媒体兴起

触底盘整期，2015-2016年，两年。

在这两年中，有人悲观，有人失望，大批客户及从业人员转行。

弱复苏、强分化。去库存、涨价忙。孰不知春江水暖鸭先知，去库存之后，高端酒价格在悄然起变化，茅台、五粮液、国窖1573三大高端白酒重新夺回行业话题，是标志性事件。

第三、产量、营收与净利润增长曲线趋势，整体上保持着惊人的一致性。这一点颇感意外。

净利润曲线，更接近行业动态。

2007年，次贷危机，利润低点滞后至2009年体现出来。2012年，行业调整，利润低点出现在2014年。

从问题发生，到整个行业的调整，差不多都是两年时间。对于白酒行业的产量、收入数据，这极易让庖丁解酒想到刚爆出的辽宁、山西部分地区的GDP造假问题。

产能扩张，是根本驱动力。