10月25日晚间，贵州茅台发布了2024年三季报。财报显示，今年1-9月，茅台实现营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%;实现净利润608.28亿元，同比增长15.04%。

结合往年财报来看，这是贵州茅台在前三季度营业总收入首次突破1200亿，不仅超过2021年全年营收，同时与2022年全年营收相比，也仅仅相差44亿。在今年诸多不确定性因素影响下，贵州茅台交出的这份成绩单，无疑又一次为行业吃下一颗定心丸，也将会有效提振市场发展信心。

继续逆势增长，三季报亮点纷呈

综合来看，茅台这份三季报亮点纷呈。

业绩高基数下，继续保持高位数增长。财报显示，今年前三季度，茅台营收、净利润均创出同期历史新高，同时也都录得15%以上同比增幅。尤其将此置于企业高基数及当前复杂的外部环境下，这不但充分彰显出贵州茅台穿越周期的强劲发展韧性，同时更起到了行业“定海神针”的作用。

各线产品均实现良好增长。今年前三季度，茅台酒实现营收1011.26亿，同比增长15.88%;酱香系列酒实现营收193.93亿，同比增长24.36%。可见，贵州茅台各线产品均保持着稳健的增长势头，尤其是酱香系列酒增幅超过24%，这背后反映出，贵州茅台在持续巩固高端白酒市场领军地位的同时，酱香系列酒在市场中的竞争优势也正进一步扩大，从而为企业保持良性发展注入了更多动力。

直销和批发代理渠道齐头并进。近年来，随着茅台直销渠道营收占比的提升，尤其是茅台酒在直销渠道投放量的持续加大，这一定程度上加重了厂商之间的博弈。不过，伴随张德芹掌舵茅台以及相关政策的推出，茅台明显加强了与经销商渠道的互动，这在促进各渠道之间平衡发展的同时，也赢得了渠道市场的广泛肯定。数据显示，今年前三季度，茅台批发代理渠道实现营收685.29亿元，同比增长20.96%;直销渠道实现营收519.89亿元，同比增长12.51%。

预收款继续维持高位。数据显示，截至今年三季度末，茅台预收账款达到111.66亿元。作为企业的“蓄水池”，茅台预收账款继续保持100亿以上，这说明经销商打款意愿强烈，对茅台未来发展充满信心，同时也从侧面表明，茅台处于卖方市场格局并未发生改变。

国际化成效显著，这是贵州茅台2024年三季报的另一大亮点。数据显示，报告期内，贵州茅台海外市场营收达到34.83亿，同比增长为16.71%，较去年同期增加了9.09个百分点。显而易见，国际化的稳步推进，将为其企业稳健增长带来进一步确定性。

完成年度目标七成，茅台还是那个茅台

实际上，贵州茅台之所以不改稳健发展步伐，关键原因在于，今年以来，针对品牌、市场、产品等层面，企业进一步推出有力举措，并加快推动这些举措落地见效。

在品牌建设方面，贵州茅台充分践行ESG理念持续提升品牌形象，扩大品牌影响力。在近期举办的甲辰年(2024)茅台酒节上，茅台也发布了涵盖了茅台使命、愿景、核心价值观、文化理念等为一体的《茅台玖章》。这是茅台首次系统对外展示、传达和讲述企业的品牌文化内涵，贵州茅台董事长张德芹也指出，在新的征程上，茅台将以打造“酒文化的极致”为统领，推动茅台文化全方位融入企业治理、市场营销、品牌推广、产品设计、社会公益等各方面，不断提升茅台文化的引领力、凝聚力、塑造力、辐射力。

在市场层面，贵州茅台主动向“新商务”转型，旨在进一步做好客群、场景和服务“三个转型”。其中，在服务转型上，营销思路从“物以类聚”向“人以群分”转变，服务理念从“卖产品”向针对不同细分人群“卖生活方式”转变。茅台集团总经理王莉在日前调研市场时就指出，基于市场的变化制定营销策略，凝聚经销商的共识，做到供需适配。同时，以消费者为核心，深入挖掘和分析目标客群，围绕客群需求的稳定性、扩大性，进一步优化渠道布局，增强C端的触达能力，实现客群的有效转化。

在产品层面，贵州茅台则持续提升大单品的产品张力，强化“橄榄型”结构品系序列，优化大单品“金字塔”产品矩阵，集聚形成更强产品合力。其中，今年以来，茅台酱香酒公司从品牌、品质、文化与市场持续发力，让系列酒与茅台酒形成了千、百、十亿级大单品格局。尤其是茅台1935形成了“茅台1935·寻道中国”等比较有影响力的品牌文化IP，从而带动系列酒结构升级，成为企业重要的增长引擎。

根据贵州茅台年初规划显示，2024年企业总营收目标增速为15%左右。数据显示，贵州茅台在去年实现总营收为1505.6亿，据此测算，其今年总营收目标为1731亿左右。

结合今年前三季度1231.23亿的总营收来看，茅台已完成既定目标进度条的71.12%。考虑到第四季度是白酒消费旺季，叠加茅台无与伦比的产品力、品牌力，其大概率将圆满甚至超额完成目标任务。

而在10月18日举行的最新党委会上，贵州茅台方面也明确强调，将以更大力度、更实举措推动各项改革工作走深走实、落地见效，确保2024年高质量完成目标任务，打好2025年改革工作的提前量。

2024年年度，贵州茅台究竟取得怎样的发展高度，让我们拭目以待。